*c-questionc question887625C2-7BF1-4000-B4A3-B26DC9267EA1@3x2F9E87B5-5CC3-4957-855A-0368FBC07B2C@1xGroup 13-Group 13-Group 13+Group 13+c-questionflag-enStroke 1Stroke 1
Nyheder
Artikel Investeringsmarkeder | 3 min

USA: Federal Reserve sænker renten med 0,25 procentpoint

Den amerikanske centralbank nedsætter, helt som ventet, renten med 0,25 procentpoint til 4,50-4,75%. Lempelsen var på forhånd inddiskonteret i markedet, og markedsreaktionen relativt dæmpet.

fredag, 8. november 2024
Nykredit

Hovedbudskabet fra Federal Reserve (Fed) på torsdagens pressekonference var, at risikoen i forhold til at opfylde centralbankens beskæftigelses- og inflationsmålsætninger nu er balanceret. Det var også meldingen i september, men både størrelsen på rentenedsættelsen og tonen hos centralbankformand Jerome Powell var altså en anden denne gang, lyder det fra chefstrateg Frederik Engholm.

”Mens fokus de sidste par måneder tilsyneladende næsten udelukkende har været på svækkelsen i arbejdsmarkedet, så virker afkølingen ifølge Fed nu ikke til at være så akut, som man tidligere frygtede. Svagheden i den seneste jobrapport tilskrives Milton-orkanen og omfattende strejker. Det betyder ifølge Powell, at der er større sandsynlighed for en gradvis tilpasning, snarere (0,25 procentpoint) end flere store lempelser (0,5 procentpoint). Med aftagende bekymring for beskæftigelsen hos Fed, vil inflationen igen blive et vigtigere fokus frem mod næste rentemøde i december”, siger Frederik Engholm.

Der blev, som ventet, ikke signaleret noget om fremtidige rentemøder, men hvis både jobvækst og inflationsdynamik er stærkere end ventet i november, så er det ikke helt udelukket, at Fed kan finde på at holde pause i lempelsesforløbet i december. Det vil dog kræve relativt store overraskelser i nøgletallene, vurderer Frederik Engholm.

Federal Reserve reagerer på politik - ikke planer

I lyset af genvalget af Donald Trump, der ret sandsynligt får en republikansk kongres bag sig, blev Jerome Powell adskillige gange spurgt ind til, hvordan de nye politiske ambitioner kan påvirke centralbankens kurs.

”Powell var krystalklar på det punkt - ”we don’t guess, we don’t speculate and we don’t assume”. Hvor inflationært Trumps reelle politik ender med at blive, og hvordan Fed vil reagere på det, kommer altså ikke til at indgå i de pengepolitiske beslutninger, før det bliver til lov”, siger Frederik Engholm.

Markedsreaktion på lempelsen var relativt afdæmpet. De største bevægelser i 2- og 10-årige renterne fandt sted ved spørgsmål til Powell angående valgresultatet, men efter nogle udsving endte de stort set uændret. Dollaren også tæt på uændret overfor euroen.  

Derfor er renteniveauet relevant for dig som investor

Et højt renteniveau påvirker som udgangspunkt aktiemarkedet negativt. Det gør det af tre grunde:

  1. Et højt renteniveau kan dæmpe den økonomiske aktivitet i økonomien i en grad, så efterspørgslen efter virksomheders produkter dæmpes.
  2. Et højt renteniveau gør det dyrere for virksomhederne at låne penge, og begrænser dem dermed i at vækste.
  3. Når man som investor vurderer en aktie, sammenligner man blandt andet det forventede afkast med afkastet på obligationer. Jo højere rente, desto mere attraktivt er det at investere i obligationer fremfor aktier. Det giver en mindre efterspørgsel efter aktier, hvorved kursen falder.

Der er dog brancher, for hvem et højere renteniveau er positivt, fx banker. Når renten er meget lav er rentemarginalen - altså forskellen på hvad bankerne låner til, og hvad de tager for udlån - meget mindre, end når renten er høj. Men også forsikringsvirksomhed og andre brancher, der har behov for at placere store summer, har glæde af en højere rente.

Investor Insights indhold er alene udarbejdet til information og inspiration, og omtale af lande, selskaber og/eller fonde skal derfor ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Tal altid med en rådgiver, hvis du overvejer at foretage en investering, og få afdækket om en given investering passer til din investeringsprofil.

Vær desuden opmærksom på, at Investor Insights indhold ofte tager udgangspunkt i, hvad der aktuelt sker på markederne eller i samfundet, så bemærk altid datoen inden du eventuelt reagerer.

Model.Name photo

Frederik Engholm

Chefstrateg i Nykredit

Ekspert i global økonomi, politik og markeder. Oversætter globale begivenheder til danskerne og viser, hvordan de navigerer sikkert gennem kapitalmarkedernes konstante turbulens.

Relaterede Artikler